My Dairy 417--《时间的玫瑰》
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送交者: 不忘中囯 于 北京时间 08/28/2008 发表于 8ok投资理财 (57 reads)
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My Dairy 417--《时间的玫瑰》
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近读《时间的玫瑰》，我看到满篇写的只有四个字：长期持有。这是投资最精髓的东西，却不被我们理解，甚至不被价值投资者理解。散户最大的悲哀是，对怀着崇高思想者的循循善诱往往视而不见，反而对心怀叵测或者目光如豆的过路客趋之若鹜，对诱导我们追涨杀跌的黑乌鸦视为金手指，奉若金凤凰。我虽做波段，但我决不迷失。长期持有是我的最终选择。这是我重读《时间的玫瑰》给我的最大启示。我敬仰但斌先生的投资思想，因此，借用他一句话：为长期持有而买进。现在或许是时候了！当然，现在买进，必须做好深度被套的思想准备。这次下跌的最悲残的终极目标或许是75%的巨大跌幅，即从6000点跌去一半至3000点，再由3000点跌去一半至1500点。可能么？也许。但我不怕。。
上证指数从6000多点下来，不少人仍重仓持有，直至3000点以下，市值至少损失一半。在上证指数3000点以上继续坚持买入持有的人大致有两类：一类是有经验的趋势投机者，他们认为只要大趋势向上，就不怕回调，坚决拿住。这在名著《股票作手回忆录》中有充分的介绍；另一类是所谓的“价值投资者”，我之所以打引号，是因为真正的价值投资者不会以如此高价去买股票，也不可能在价值如此高估时不抛。而这些人更像是成长股理论的信奉者，他们相信企业的业绩会不断高速成长，股价也随之高涨，不必理会市场大势的上下波动。对于趋势投机者来说，只要他们看出趋势逆转，一定会杀跌出局，所以当市场大跌后，从5000点至3800点都是卖点，市值损失三成已是极限。真正的死多头是第二类的“价值投资者”，他们自以为找到了且能运用的投资真理，结果却损失惨重。
在下跌趋势十分明显时买进股票，愚笨而又十分危险，因为你根本不懂操作技巧，买进不久便会牢牢套住而不得翻身。但放眼未来，此时买进却又十分安全。比如，万科、招行、平安若能伴随中国经济一起成长，20年后成长为中国的行业巨擘，至于现在万科8元与6元、招行20元与15元、平安40元与30元，有何区别？目前，股市已跌至2300点一线，2300点与2000点已无本质的区别，至于是否跌至1800点仍至1500点，那只有天知道！
目前位置，一些优质股票虽说还没有跌深跌透，但也跌至其价值区域。多年来，我们的股市有一个规律或者说习惯，牛市向上看，熊市向下看。这是对的。但别看过了头。若不加分析单以这种习惯来操作，会永远阻止你在熊市中买进。特别对于价值投资者必须彻底摈弃这种短视的趋势操作方法。一般的规律是，一旦股市形成下跌趋势，必然跌至极端低估的价值之下，这给我们提供了极佳的入市良机。然而对于过度聪慧者以及斤斤计较者，企图找到熊市的极端底部，实在太难了。熊市的底部在哪里？事后谁都知道，事前谁也不知道。3000点时，我们会看2500点；2500点时，我们会看2200点；2200点时，我们又会看2000点。若真跌至2000点，我们还是不敢买，那时我们还会看到1800点。即便到了1800点，或许你更不敢买，因为那时经济环境、股市环境必然极度恶化。在熊市中，只要你怀着一颗恐惧之心，你永远不敢逆市买进，哪怕是极端的地板价。我们可以以十分挑剔的眼光去研判企业，但对于价格来说，我的看法是，以企业的估值为基础，大概差不多就行了。
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